【炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)】8 月 22 日消息， 海安橡膠集團股份公司向深市主板發(fā)起的 IPO 申請已提交注冊，這一舉動標(biāo)志著該公司在資本市場的征程上邁出了關(guān)鍵一步。作為一家專注于全鋼巨胎業(yè)務(wù)的輪胎企業(yè)，海安橡膠意圖借助上市募集資金，推動企業(yè)下一階段的大規(guī)模擴產(chǎn)建設(shè)。一旦成功登陸深市主板，海安橡膠將成為首家在此板塊上市的非公路輪胎專營企業(yè)，這無疑將為其發(fā)展注入強大動力。

在當(dāng)前中國主板上市的輪胎企業(yè)中，多數(shù)都是涉足乘用車輪胎、卡客車輪胎和非公路輪胎等多個領(lǐng)域的全賽道競爭者。海安橡膠卻獨樹一幟，專注于單一賽道 —— 非公路輪胎中的全鋼巨胎業(yè)務(wù)。令人矚目的是，盡管業(yè)務(wù)范圍相對集中，海安橡膠的利潤表現(xiàn)卻極為亮眼。全鋼巨胎由于技術(shù)門檻高、生產(chǎn)難度大，通常有著較高的利潤空間，但多數(shù)輪胎企業(yè)在該領(lǐng)域的利潤率也僅維持在 15% 至 21% 之間。而海安橡膠在過去三年展現(xiàn)出了驚人的盈利能力，其產(chǎn)品毛利率分別高達(dá) 38.04%、46.63% 和 48.17%，不僅遠(yuǎn)超 35% 的水平線，還呈現(xiàn)出逐年攀升的良好態(tài)勢。同時，近三年的凈利潤率也分別達(dá)到了 21%、28% 和 28%。進入 2025 年上半年，海安橡膠延續(xù)了良好的發(fā)展勢頭，營收達(dá)到 10.8 億元人民幣，較去年同期增長 0.83%;凈利潤為 3.17 億元，同比增長 7.40%，凈利潤率更是提升至 29%。在眾多全賽道輪胎企業(yè)利潤下滑的大環(huán)境下，海安橡膠的利潤率逆勢上揚，顯得尤為突出。

據(jù)炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)了解，深入分析海安橡膠的銷售數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)其高利潤的關(guān)鍵因素。一方面，巨胎產(chǎn)品在其銷售結(jié)構(gòu)中的占比持續(xù)增加，從 2022 年的 68.51% 穩(wěn)步提升至 2025 年的 74.01%，成為利潤增長的重要支撐。另一方面，海外市場的拓展也為海安橡膠帶來了豐厚的收益。特別是在 2022 年之后，米其林、普利司通和諾記等非公路輪胎行業(yè)的頭部企業(yè)退出俄羅斯市場，海安橡膠迅速抓住這一機遇，憑借其全系列型號的全鋼巨胎產(chǎn)品 (輪輞直徑 49 英寸及以上)，成功填補了市場空白，銷售額實現(xiàn)大幅增長。這也是海安橡膠在過去三年中，盡管主要聚焦于替換業(yè)務(wù)，利潤卻能連續(xù)增長的重要原因。根據(jù) IPO 相關(guān)資料顯示，2022 年至 2024 年間，海安橡膠的境外銷售占比從 65% 躍升至 74% 以上，其中俄羅斯市場的銷售占比更是從 2022 年的 34.38% 提升至 2024 年的 44.16%。不過，需要注意的是，2024 年受全球非公路輪胎市場整體銷售下滑的影響，海安橡膠的凈利潤率和海外銷售占比相較于 2023 年出現(xiàn)了小幅下降。但考慮到輪胎行業(yè)本身存在一定的周期性，2024 年正處于行業(yè)的調(diào)整階段，這種小幅波動仍處于正常范圍。值得慶幸的是，非公路輪胎市場的多元性為海安橡膠提供了新的機遇。隨著金價的持續(xù)上漲，礦業(yè)對輪胎的需求大增，海安橡膠的礦用輪胎業(yè)務(wù)迎來了新的增長契機。2024 年，其礦用輪胎銷售額達(dá)到 5.83 億元，相比 2022 年增長了約 19%。海安橡膠的客戶群體涵蓋了紫金礦業(yè)、烏拉爾礦業(yè)冶金公司、ABSOLUTE LTD、鞍鋼集團有限公司等眾多國內(nèi)外知名礦業(yè)公司、礦卡主機廠商以及采礦服務(wù)承包商。穩(wěn)定的客戶資源為其帶來了持續(xù)增長的訂單量，進而推動了銷售收入的提升。

隨著業(yè)務(wù)的不斷拓展和訂單的日益增多，海安橡膠也意識到需要進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模，提升在行業(yè)內(nèi)的競爭力。此次 IPO 計劃募集 29.52 億元資金，正是為了實現(xiàn)這一目標(biāo)。早在 2023 年，海安橡膠就已經(jīng)開始籌備上市事宜，期望通過資本市場的力量助力企業(yè)發(fā)展。根據(jù)最新招股書披露，此次募集資金將主要用于以下幾個關(guān)鍵項目：19.45 億元將投入全鋼巨型工程子午線輪胎擴產(chǎn)項目，以擴大生產(chǎn)規(guī)模，滿足市場不斷增長的需求;3.71 億元用于全鋼巨型工程子午線輪胎自動化生產(chǎn)線技改升級項目，提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量;2.86 億元用于研發(fā)中心建設(shè)項目，加強企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，保持在全鋼巨胎領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先地位;剩余的 3.5 億元將用于補充流動資金，確保企業(yè)日常運營的資金需求。通過這些項目的實施，海安橡膠有望進一步鞏固其在全球全鋼巨胎賽道的地位。根據(jù)弗若斯特沙利文發(fā)布的《巨型全鋼子午線工程輪胎行業(yè)研究報告》，2022 年全球巨型全鋼子午線工程輪胎總產(chǎn)量約為 21.5 萬條，海安橡膠當(dāng)年的全鋼巨胎產(chǎn)量為 1.4 萬條，占全球總產(chǎn)量的 6.5%，位居全球第四，僅次于當(dāng)時的國際三大品牌。在國內(nèi)市場，海安橡膠的優(yōu)勢更為明顯，2022 年中國全鋼巨胎產(chǎn)量約為 2.7 萬條，海安橡膠的產(chǎn)量占比超過一半，穩(wěn)居國內(nèi)第一。該報告還預(yù)測，到 2027 年，全球全鋼巨胎產(chǎn)量有望增長至 35.8 萬條。由于全鋼巨胎產(chǎn)品價格較高，且通常采用定制化生產(chǎn)模式，產(chǎn)銷比例接近 1:1，這意味著 2027 年全球全鋼巨胎的銷量也將同步增長至 35.8 萬條。隨著海安橡膠擴產(chǎn)計劃的逐步推進，其能否抓住這一市場機遇，在全球全鋼巨胎賽道中更進一步，躋身全球前三，成為行業(yè)關(guān)注的焦點。

海安橡膠自 2005 年 12 月 29 日成立以來，在過去的 10 年里，始終堅定不移地專注于巨型全鋼工程機械子午線輪胎的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，同時積極拓展礦用輪胎運營管理業(yè)務(wù)。憑借多年的技術(shù)積累和持續(xù)投入，海安橡膠已經(jīng)成為全球少數(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)巨型全鋼工程機械子午線輪胎大規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)之一。此次海安橡膠向深市主板提交 IPO 注冊申請，無論是對于企業(yè)自身的發(fā)展，還是對于中國非公路輪胎行業(yè)的發(fā)展，都具有重要的意義。若成功上市，海安橡膠將獲得更多的資金支持，加速其擴產(chǎn)計劃和技術(shù)創(chuàng)新，進一步提升在全球市場的競爭力。我們也期待海安橡膠能夠在未來的發(fā)展中，不斷創(chuàng)造新的業(yè)績，為中國輪胎行業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)更多的力量。